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做空阿里马云用财报隔空反击索罗斯

2019年05月15日 栏目:娱乐

近期,索罗斯因其做空中国的言论在资本市场一石激起千层浪,引发诸多争论。受以索罗斯为代表的国际空头的影响,中概股股价随之波动,阿里更是首当

近期,索罗斯因其做空中国的言论在资本市场一石激起千层浪,引发诸多争论。

受以索罗斯为代表的国际空头的影响,中概股股价随之波动,阿里更是首当其冲。数据显示,阿里截至1月21日的空头头寸,占其流通股的比例已升至7.5%,创14个月以来新高。

早在2015年3月,索罗斯旗下基金就开始大幅减持阿里股票,几乎将其所持有的阿里股票全数卖光。另一个以沽空中国论而闻名的对冲基金经理查诺斯也表示应当做空阿里。

对于空头的言论和行动,马云用阿里2015年四季报作出了有力的回击。1月28日,阿里公布2015年4季报,收入同比增长32%至345.43亿元;净利润同比增长108%至124.56亿元,超越此前华尔街的预期。

对于空头做空阿里的相干信息,时代周报致电阿里团体公关总监顾建兵,但顾建兵并未回答相关问题,仅表示一切以阿里发布的分析师会议内容为准。

索罗斯做空狂言

早在上个世纪90年代,索罗斯就曾搅动过中国资本市场。

因1992年打赌英镑贬值豪赚10亿美元而1战成名,索罗斯在1997年将目标瞄准亚洲,狙击泰铢及港元,因而引发金融风暴。此后,索罗斯还曾在2012年做空日元,获利超过10亿美元。

眼下,对索罗斯的争议主要来自于今年达沃斯论坛上彭博社的一则访谈,在访谈中索罗斯称其做空了标普500,做空了原材料生产国和亚洲货币,并且做多了美国国债。其中,因人民币、日元、港元为亚洲货币,且近人民币离岸汇率大贬值和港元汇率暴跌有做空的影子,因而索罗斯的上述言论直接被解读为做空人民币。

此外,彭博社在报导中称,索罗斯的观点是中国经济硬着陆不可避免。虽然中国经济硬着陆观点由索罗斯率先提出,不过其在提及该观点时曾表示中国有实力应对现在的难题,并表示当前正在观察。

无论如何,索罗斯作为国际知名空头,其操作中确实有做空中国的影子。

索罗斯的言论在国内引发轩然大波,多方对此作出回应。经济学家李稻葵公然表示,索罗斯因为年纪大了,精力有限,所以他这次讲的完全不切合实际。李稻葵认为,索罗斯确切在行动上做空人民币。

李稻葵认为,目前要做空人民币很不容易,事实也是如此。或许早就明白人民币今非昔比,所以以索罗斯为首的空头们早就将目标转向中国企业。与此

同时,互联对经济的影响愈来愈大,随着企业体量的不断扩大和业务多元化的发展,阿里对中国经济的影响也越来越大。华尔街也深谙牵一发而动全身的道理,在做空中国工具有限的情况下,转而将矛头对准阿里。

索罗斯在2009年参观阿里后,买入阿里股票,成为阿里第三大流通股股东。2015年3月开始,索罗斯家族基金开始大幅减持阿里,在3个月内持股从439万股锐减至5.93万股,减持幅度高达98.7%,持仓市值从3.7亿美元减少至490万美元。

近一段时间股市不太稳定,投资人对中国经济发展有疑虑。经济不景气的话,对阿里也会有影响;另一方面,阿里之前一直是快速增长,增长到一定程度后,基数比较大,不可能一直保持快速增长,但投资人需要更大的想象空间。易界分析师李佳超告知时期周报,另外,阿里可能还是有合规上的问题,经常会有外媒渲染,怎样去解决这个问题,也会影响投资人的判断。

阿里首当其冲

索罗斯减持,一度让阿里被华尔街抛弃的观点广为传播。

在索罗斯之外,因沽空中国论而闻名的对冲基金经理查诺斯在2015年也曾表示应该做空阿里。2015年11月,查诺斯在一次会议上表示应该做空阿里,并表示应买入阿里竞争对手京东的股票,以此作为阿里的对冲。受此影响,阿里的股价曾下跌超过5%。

另外,老虎基金在2015年上半年也曾跟随索罗斯基金减持,在3个月内,老虎环球基金将持有的5.57亿美元阿里的股票减持至769万美元。

诸如此类的减持和做空消息,直接对投资者的判断造成影响。2014年9月,阿里IPO时股价曾达到125美元,而当前的股价在67美元左右,市值缩水一半,已跌破当初68美元的发行价。

对此,为了稳定投资者信心,马云选择高调反击。去年8月,在遭索罗斯和老虎环球基金大幅减持后,阿里向美国证监会递交文件称,马云和蔡崇信两人将成为联合回购人。

在向美证监会递交文件之前,阿里宣布了两年内总额达40亿美元的股票回购计划,并称是以抵消基于股票的薪酬项目带来的稀释效应。也就是说,阿里对空头的做空已有所防备。不过两大基金的减持和空头唱空,让阿里股价仍然面临不断下滑的威胁。

事实上,阿里从上市之初就一直被做空的阴影环绕。截至2016年1月下旬,阿里的空头净额比率较去年12月1日的低点增长了1倍以上,为14个月以来的点。相比之下,京东的空头净额比率一直保持在2%左右的水平。

其实阿里的布局早就不仅仅局限于电商,近几年在文化方面投资相当多。但美国投资者还是把阿里定位成一家电商公司。艾瑞咨询高级研究经理郭成杰告诉时代周报。

此外,与中国经济高关联度也成为阿里被做空的缘由之一。给予阿里买入评级的市场调研公司Summit Research Partners驻旧金山分析师亨利郭表示,投资人把阿里股票视为反映中国经济的股票。由于中国经济增速在今年可能会继续下滑,阿里成了投资人做空中国市场的捷径。亨利郭表示。

而阿里履行副董事长蔡崇信日前在财报分析师会议上表示:中国经济正在经历结构性转变,将转向以中适度、更加可持续的增长方式。它将依然是世界上增长快的经济体之一,我们没有任何理由认为未来会生变。他说:阿里料将能够从中国经济转型中受益。中国正在从投资拉动、制造业为重的经济增长模式向消费和服务导向型经济转型。

马云用财报反击

阿里的股票就像一辆崭新的高端跑车。所有人都能谈论它跑起来有多快,模样有多么好看,和多么希望坐上它兜一圈。然而在某一时刻,话题会从这辆新玩具有多酷转变为有多么危险,它的底盘有严重问题,跑到全速的时候极难操控。 投资站MarketWatch的专栏作家Chuck Jaffe在去年9月的一篇文章中写道。

对华尔街对公司可持续发展的质疑,阿里用2015年四季报作出了有力的回击。数据显示,阿里零售平台GMV(交易总额)达9640亿元,占全社会消费品零售总额的11.4%,其中天猫净增1260亿元,实现史上单季增幅。

而此前索罗斯之所以做空阿里,直接缘由可能是他判断阿里的财报难以到达投资者的预期。去年8月索罗斯减持阿里之时,阿里当季营收同比增长28.4%,低于华尔街平均预期的33.7%。市场担心阿里在中国的销售接近饱和,寻找新的增长点压力加大。

不过,阿里2015年四季报仿佛足以打消华尔街的疑虑。四季报中,云计算成为的亮点。财报数据显示,阿里云第四季度营收8.19亿元,比上年同期增长126%,连续第三个季度保持三位数增长。综合2015年全年数据,阿里云营收比上年增长113.5%,是阿里旗下增速快的业务。

IDC的统计数据显示,截至2015年上半年,全球公共云计算市场占有率的5家服务商分别为亚马逊、微软、IBM、RackSpace和阿里云。作为在美国上市后的3大核心业务之一,阿里云发展迅猛,直逼亚马逊等行业大佬。

此外,一直被传将出售美团股分,阿里旗下的团购外卖平台口碑的业务也备受关注。根据财报数据显示,2015年4季度阿里口碑成交额158亿元人民币,12月日均成交超过500万单。易观智库分析认为,巨头掌握着巨大的流量入口,为了快速抢占生活服务市场,在餐饮、旅游、出行等各细分市场都在做深度的布局,不断完善自己的O2O生态系统。

在老本行电商领域,阿里老大的地位依然稳固。2015年全年,阿里的电商交易额安稳增加达到2.95万亿元,占络零售市场90%左右的份额。在阿里寻求多元化发展的同时,其在电商领域的市场份额依然是其他竞争对手难以望其项背的。

阿里这次比较强调云计算这块的业务,这也是向投资人传递一个信息:有新的业务增长,有新的事迹增长点。李佳超告诉时代周报,总体看来,他对阿里将来的发展持乐观态度。只是说,盘子越来越大,看马云怎样去协调各个业务之间的发展问题。

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